miércoles, 19 de enero de 2022

INTERCAM BANCO. OPINIÓN ANÁLISIS El Top

Carlos Gómez
cgomezhe@intercam.com.mx
Indices y Precios
Bolsas
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Nikkei 225
CN
Shanghai
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EuroStoxx 50
AL
Dax 30
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CAC 40
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FTSE MIB
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IBEX 35
UK
FTSE 100
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Futuro S&P500
EU
Futuro DJ Ind
EU
Futuro Nasdaq 100
MX
Futuro IPyC
BR
Futuro Bovespa
Principales Divisas
Indice del dólar
Euro (EUR/USD)
Dólar canadiense (USD/CAD)
19 de enero de 2022
El día en minutos
Santiago Fernández
sfernandezs@intercam.com.mx
Activo
Mercados Globales
19-Jan-22 Cambio
27,467.2
3,558.2
4,299.0
15,878.6
7,197.4
27,541.9
8,845.4
7,610.4
4,587.8
35,354.0
15,285.3
53,785.0
108,850.0 -2.8%
-0.3%
1.0%
0.7%
0.9%
0.2%
0.7%
0.6%
0.2%
0.0%
0.5%
1.0%
2.0%
95.584
1.135
1.247
1.363
0.916
114.500 -0.2%
0.2%
-0.3%
0.2%
-0.2%
0.1%
Libra esterlina (GBP/USD)
Franco suizo (USD/CHF)
Yen japonés (USD/JPY)
Pesos por Divisa
Dólar
20.381
0.1%
Euro
23.123
-0.1%
Dólar canadiense
16.338
-0.2%
Libra esterlina
27.774
-0.1%
Franco suizo
22.251
0.0%
Materias Primas
Petróleo WTI (usd/brl)
86.06
0.7%
Petróleo Brent (usd/brl)
88.08
0.7%
Oro (usd/oz)
1,824.39
0.6%
Plata (usd/oz)
23.80
1.4%
Cobre (ctvs usd/lb)
446.55
1.9%
puntos base
Tasas
T Bond 2a EU
1.03
-1.39
T Bond 5a EU
1.64
-1.98
T Bond 10a EU
1.86
-1.06
Bund 10a Alemania
-0.01
0.70
Gilt 10a Inglaterra
1.26
3.80
Jgb 10a Japón
0.14
0.10
Bono 10a México
7.76
-0.80
Bono 10a México (usd)
3.52
-5.83
Bono 10a Brasil
4.87
-10.70
TIIE 28 días
5.72
0.05
Udibonos 10 años
2.98
-0.02
Udibonos 30 años
3.59
0.51
Nota: Cambios respecto al día hábil anterior.
Datos actualizados a las: 7:54 AM
Fuente: Bloomberg.
 Mercados descuentan incrementos más agresivos a las tasas de interés: 50pb
por la FED en marzo; 10pb por el BCE en septiembre.
 La inflación en el Reino Unido se elevó sorpresivamente a su nivel más alto en
30 años (1992) durante diciembre (5.4% anual).
 La AIE incrementa sus estimados de demanda de crudo para 2022 en 200,000
mil barriles diarios, lo que implicaría una recuperación a niveles pre-pandemia
(99.7 millones de barriles diarios).
 Mercados globales positivos. Los inversionistas están valorando los reportes
corporativos.
Entorno y economía
Mercados y analistas adelantan expectativas de normalización monetaria. En
las primeras semanas de 2022 los mercados han comenzado a descontar con
mayor agresividad el proceso de normalización monetaria en economías
avanzadas. La próxima semana se reunirá la Reserva Federal, donde se espera
que señale claramente sus intenciones de incrementar la tasa de interés en marzo
y de una guía sobre sus planes para la reducción del balance de activos. Si bien
un incremento de 25pb es el escenario más probable, en los mercados de Swaps
ha comenzado a especularse en la posibilidad de un incremento de hasta 50 pb,
a medida que lo ajustado del mercado laboral y los incrementos salariales
provocan mayor preocupación por la inflación y generan la percepción de que la
FED tendrá que actuar más agresivamente. Incluso ha comenzado a hablarse de
la posibilidad de 5 incrementos de 25pb a la tasa de interés a lo largo de 2022 (lo
que llevaría la tasa de interés de 0.25% a 1.5%), después de que el consenso de
analistas, apenas en las últimas semanas, señalara que serían 4. Los riesgos
permanecen sesgados a que los ajustes en las tasas sean incluso más; aunque la
mayor parte de economistas coincide en que mayores incrementos en 2022
implicarían menos incrementos en 2023. El ajuste de expectativas ya ha
comenzado a tener impacto en los mercados esta semana, con retrocesos en las
bolsas de valores e incrementos en las tasas de interés de mercado. En Europa
también ha comenzado a manifestarse un fenómeno similar, con los mercados de
dinero adelantándose a un incremento de 10pb a la tasa de depósitos
(actualmente en -0.5%) tan pronto como en septiembre. Los mercados consideran
que el BCE eventualmente abandonará su discurso sobre una inflación transitoria
y que podría adoptar una postura de rápida normalización (como la FED) a partir
de su reunión de política monetaria en marzo.
Mercados y empresas
Mercados globales positivos. Los principales índices estadounidenses cerraron
el martes con significativas caídas debido a las mayores tasas de los bonos y
algunos decepcionantes resultados. Esta mañana, los futuros indican una sesión
positiva: Dow sin cambios, S&P +0.20% y Nasdaq +0.50%. Los inversionistas
reaccionan a los buenos resultados presentados hoy por algunas de las empresas
más importantes del mundo. Los mercados europeos presentan ganancias con el
Euro Stoxx arriba +1.0%. Los mercados asiáticos registraron pérdidas
considerables: Japón -2.80% y China -0.30%. El IPC tuvo una fuerte caída ayer
de -1.40%, cerrando en 53,230 puntos. El petróleo sube ya que algunos
operadores esperan un precio de $100 por barril. Los metales también aumentan
y las criptomonedas registran ligeras variaciones.
Ver información importante al final de este documento.
1INTERCAM BANCO
El día en minutos
19 de enero de 2022
Noticias corporativas
 Microsoft compra al estudio de videojuegos Activision Blizzard por $68.7 mil
mdd.
 Goldman Sachs registra menores beneficios por mayores gastos y una
desaceleración en actividades de compraventa de mercado.
 SoFi Tech obtiene la aprobación para convertirse en un banco.
 Charles Schwab decepciona con ganancias por debajo de lo estimado.
 Morgan Stanley tuvo mayores ganancias a lo esperado por mayor actividad de
M&A.
 Bank of America superó estimados con una UPA de $0.82 (vs $0.76e) gracias
a buenas operaciones en banca de inversión.
 UnitedHealth registró mejores ganancias (UPA $4.48 vs $4.31e) por beneficios
extraordinarios.
 P&G superó al consenso en ingresos y utilidades, y aumenta su guía de
crecimiento.
 Peloton planea despedir al 41% de su personal de ventas y marketing.
 Coinbase se asocia con MasterCard para permitir la compra de NFTs por medio
de tarjetas de crédito.

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